本网讯（通讯员：王媛琪）2024年10月26日15:30，金融市场发展前沿系列讲座（六十二）在经济学院106教室举办。本次讲座邀请了四川财经职业学院银发经济与养老金融研究中心副主任、中国老年学和老年医学学会理事兼老龄金融分会副秘书长李成林进行分享。他结合多年在金融业和学术研究的经验结论，围绕养老产业金融发展的内在逻辑与路径研究展开主题演讲。本次讲座由华中科技大学经济学院信息化实验室主任张学功博士主持，经济学院金融系副教授方壮志博士点评。

李成林首先从中国老龄化的现实挑战出发，深入剖析了老龄化社会对经济增长的深刻影响。他详细论述了我国老龄化的显著特征——人口基数庞大、老龄化进程迅速、以及准备不足的问题，这些特征无疑对经济发展模式提出了新的挑战。李成林强调，人口结构是国家经济发展的基石和战略导向，对产业进步和经济活动产生着决定性的影响。他特别指出，养老产业的繁荣发展离不开资金的强力支撑，资金不仅是产业发展的根基，更是其持续进步的动力源泉。金融市场的创新与完善，为市场提供了稳定的长期资金，这对于金融市场的长期健康发展至关重要。

在他看来，养老金融的整体框架有资金来源和资金去向两个核心问题。关于养老资金来源问题，他强调建立坚实的物质基础的必要性，一个稳健的养老金融体系需要充足的资金来源，这包括政府的财政投入、个人储蓄、企业年金以及资本市场的投资等。这些资金来源的多样性和稳定性是确保养老金融体系能够长期运作的基础。他特别提到，个人应该通过选择优质的就业单位、建立企业年金和进行个人养老规划来补充养老金，这些都是增加资金来源的重要途径。关于养老资金去向问题，他引入了适老化金融服务的理念，适老化金融服务不仅仅是为老年人提供基本的金融服务，更重要的是要考虑到老年人的特殊需求，如健康管理、长期护理、医疗保健等。这些服务需要资金的投入，以确保老年人能够享受到高质量的养老服务。

李成林进一步分析了在现有制度安排下，养老金保障水平的不均衡性。他通过对比城镇职工基本养老保险替代率、企业年金保险制度替代率以及个人养老金制度的替代率，揭示了当前养老金融制度存在的不足之处。他指出，城镇职工基本养老保险替代率较低，可能无法满足退休后的生活需求；企业年金保险制度的覆盖面有限，且投资收益率受市场波动影响较大；个人养老金制度的参与度不高，且替代率受个人缴费能力和投资选择的影响。这些问题的存在，使得养老金融体系面临挑战，需要通过政策调整和市场机制的创新来解决。

养老金融的另一个核心议题是支付能力，他提出，通过优化政策设计、丰富养老金融产品供给、加强养老金融教育以及推动科技与养老产业的深度融合等措施，可以有效提升老年人的支付能力，进而推动养老金融和养老产业的健康发展。在讨论银发经济的新形态时，他强调了事业与产业协同发展的重要性，并提出了“养老、为老、享老、备老”的全方位发展理念，强调了政府与市场双轮驱动的必要性。他指出，服务对象的扩大化和备老与适老的并重，是银发经济发展的两大显著特征。

对于养老产业的特殊性，李成林从四个维度进行了深入阐述：横向产业特征、群体特殊性、公益性特征以及长期性与稳定性。他指出，养老产业覆盖第一、二、三产业，整合难度大，主要满足老年人的基本生存和发展需求，对价格和服务态度极为敏感，且具有不可替代的公益属性。同时，他归纳了养老产业金融发展面临的主要风险和对策建议，以及养老产业金融发展机制与监管模式框架。他提出了具体的发展路径，包括银行在养老产业金融中的角色，如优化养老产业信贷政策、扩大养老机构服务范围、积极参与国家发展改革委城企联动普惠养老专项行动等。

李成林进一步强调了养老产业金融发展的内在逻辑，涉及多个关键方面。首先，他提到夯实养老储备和提升支付能力是基础，这对于保障老年人的基本生活需求至关重要。其次，他强调了多元化融资渠道的重要性，以及提升现金流管理能力，这对于养老产业的稳定运营和长期发展至关重要。此外，李成林还提到了强化产品创新和服务迭代的必要性，这有助于满足老年人不断变化的需求，并提升养老产业的竞争力。他表达了对提升投资管理能力的关注，这对于确保养老资金的有效运用和保值增值非常关键。最后，他提到强化实践落地能力和提升风险管理水平，这对于应对养老产业中的不确定性和潜在风险至关重要。

在互动环节中，李成林以金融和学术研究的专业视角，回应了学生们对未来养老金保障的关切。学生们关注退休后养老金的安全性和充足性。李成林认为人口老龄化是全球许多国家普遍面临的社会发展趋势，一些国家比中国更早地遭遇了这一挑战，并已经发展出相应的应对策略。他提到，尽管公共养老金的替代率可能维持在40%左右，可能无法完全满足所有人的退休生活期望，但公共养老金体系仍将持续存在，并发挥其基本保障作用。他强调，个人应该通过选择提供良好福利的就业单位、积极参与企业年金计划以及提前进行个人养老财务规划，来补充公共养老金的不足。此外，国有资本的注入也能为养老金体系提供额外的保障。李成林还详细解释了公共养老金的构成，包括个人账户的8%和单位缴纳的16%。他明确指出，个人缴纳的部分将肯定返还给个人，而统筹部分的返还则依据未来的工资水平来确定。他总结道，虽然公共养老金的替代率可能不会很高，但通过个人和社会的共同努力，可以确保养老金体系的可持续性，从而保障退休后的生活。

方壮志对此次讲座进行了点评。她首先对李成林先生精彩的演讲表示感谢，认为他的分享丰富了大家对养老产业金融发展的理解。接着，她从三个方面展开了讨论。首先，方壮志认为老龄化问题是中国面临的突出问题，随着人口出生率的下降和生活条件的改善，中国的老龄化现象愈发明显。这一趋势对社会和经济都提出了新的挑战，亟需我们关注和应对。其次，她谈到了经济增长与产业发展中的生产要素问题，特别强调了劳动力的重要性。方老师指出，虽然劳动力是基本的生产要素，但在数字化经济时代，年轻劳动力的创造性和创新能力才是推动经济增长的关键动力。最后，方壮志指出了金融在养老产业中的作用，尤其是社保体系和个人养老金账户的建设。她认为尽管政府正在积极推动个人养老金账户的建立，但目前的市场响应并不热烈。方老师指出金融创新产品和科技的推动是关键，这不仅可以降低居家服务科技产品的价格，还能使其更加普及。她强调，社会资本的投入和盈利预期是推动养老产业发展的重要因素。

李成林先生，管理学博士，四川财经职业学院银发经济与养老金融研究中心副主任，中国老年学和老年医学学会理事兼老龄金融分会副秘书长，云南大学经济学院硕士研究生导师，云南省创新金融研究院副院长。曾发表国内外研究学术论文40余篇，参编教材和专著6部，曾荣获工总行金融青年论坛一等奖、四川省“第十次金融科研优秀成果评审”二等奖(四川省金融机构唯一)及多次“中国老年学和老年医学学会年度征文活动优秀论文。